北方华创(002371.CN)

鹰眼预警:北方华创应收账款增速高于营业收入增速

时间:20-08-30 23:16    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日,北方华创(002371)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为21.77亿元,同比增长31.57%;归母净利润为1.84亿元,同比增长43.18%;扣非归母净利润为9883.4万元,同比增长287.96%;基本每股收益0.3735元/股。

公司自2010年2月上市以来,已经现金分红9次,累计已实施现金分红为1.56亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对北方华创2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为21.77亿元,同比增长31.57%;净利润为2.17亿元,同比增长39%;经营活动净现金流为5.5亿元,同比增长215.26%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内,营业收入同比增长31.57%,高于行业均值18.34%,行业偏离度超过50%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)13.95亿16.55亿21.77亿营业收入增速33.44%18.63%31.57%营业收入增速行业均值-21.29%13.83%18.34%
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,归母净利润同比增长43.18%,低于行业均值107.16%,偏离行业度超过50%。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)1.19亿1.29亿1.84亿归母净利润增速125.44%8.03%43.18%归母净利润增速行业均值-15.62%0.38%107.16%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动31.57%,税金及附加同比变动-0.09%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)13.95亿16.55亿21.77亿营业收入增速33.44%18.63%31.57%税金及附加增速26.76%51.48%-0.09%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长61.54%,营业收入同比增长31.57%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630营业收入增速33.44%18.63%31.57%应收账款较期初增速26.6%25.94%61.54%
• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为69.48%,高于行业均值63.99%。

项目201806302019063020200630应收账款(元)9.3亿10.62亿15.13亿营业收入(元)13.95亿16.55亿21.77亿应收账款/营业收入66.71%64.18%69.48%应收账款/营业收入行业均值63.99%63.99%63.99%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为36.32%,同比下降16.81%;净利率为9.97%,同比增长5.65%;净资产收益率(加权)为3.05%,同比下降14.57%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内,预收款项/营业收入比值为125.54%,显著高于以往同期。

项目201806302019063020200630预收款项(元)15.46亿16.66亿27.33亿营业收入(元)13.95亿16.55亿21.77亿预收款项/营业收入110.83%100.69%125.54%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为57.62%,同比下降10.51%;流动比率为1.42,速动比率为0.74;总债务为18.53亿元,其中短期债务为15.93亿元,短期债务占总债务比为85.97%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.81、0.62、0.44,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率0.810.620.44
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.08,低于行业均值0.63。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)3162.07万-2044.76万-9.41亿流动负债(元)29.84亿44.25亿47.91亿经营活动净现金流/流动负债0.010-0.2经营活动净现金流/流动负债行业均值0.630.630.63
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为2.1亿元,较期初变动率为166.32%。

项目20191231期初预付账款(元)7958.32万本期预付账款(元)2.12亿
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长166.32%,营业成本同比增长48.71%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速13.38%87.74%166.32%营业成本增速27.67%8.99%48.71%
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.38%、0.39%、1.44%,持续上涨。

项目201806302019063020200630其他应收款(元)1896万2473.09万1.34亿流动资产(元)50.33亿63.92亿92.54亿其他应收款/流动资产0.38%0.39%1.44%
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为3.7亿元,较期初变动率为68.74%。

项目20191231期初应付票据(元)2.22亿本期应付票据(元)3.74亿
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为2.1亿元,较期初变动率为293.96%。

项目20191231期初其他应付款(元)5337.4万本期其他应付款(元)2.1亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为1.78,同比增长2.35%;存货周转率为0.34,同比增长24.45%;总资产周转率为0.15,同比下降3.8%。

从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为5.61%,高于行业均值4.58%。

项目201806302019063020200630销售费用(元)7136.92万1.02亿1.22亿营业收入(元)13.95亿16.55亿21.77亿销售费用/营业收入5.12%6.14%5.61%销售费用/营业收入行业均值4.58%4.58%4.58%
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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