北方华创(002371.CN)

中芯国际或砸出'黄金坑'

时间:20-09-08 00:11    来源:金融界

受利空突袭,中芯国际(港股00981)A+H股均遭重挫,市值蒸发超过360亿元。其他芯片上市公司也受到拖累,中微公司跌幅达到11%,兆易创新、敏芯股份、圣邦股份、北方华创(002371)等也出现超过9%的跌幅。H股中的华虹半导跌幅高达14.41%。有分析指出,利空对中芯国际短期有所压制,但考虑到芯片国产替代加速,作为绝对龙头的中芯国际仍是值得投资的标的。

突遭“空”袭 市值蒸发逾360亿

日前,有消息称中芯国际将被美国列入“黑名单”,消息一出,中芯国际迅速作出回应。中芯国际表示,公司严格遵守相关国家和地区的法律法规,并在此基础上一直合法依规经营。自成立以来作为全球半导体供应链上的重要成员,客户遍及美国、欧洲及其他亚洲地区,其产品及服务皆用于民用和商用,从没有任何涉及军事应用的经营行为。

9月7日,中国外交部新闻发言人在回答记者提问时表示,一段时间以来,美方在拿不出任何真凭实据的情况下,泛化国家安全概念,滥用国家力量,对中国企业采取各种限制措施,这是赤裸裸的霸权行径,中方对此坚决反对。

二级市场上,周一中芯国际大幅低开后出现短暂反弹,但随着抛压的加重,该股震荡回落,重心逐步下移。截至收盘,中芯国际A股大跌11.29%,H股大跌22.88%,总市值蒸发超过360亿元人民币。

中芯国际是国内晶圆龙头代工企业,于2004年在港交所上市。今年7月16日,中芯国际登陆科创板,成为科创板首家回归A股的红筹企业。而作为行业绝对龙头,在美国无端采取各种限制措施的背景下,如果遭到打压并不出市场意料。接受金融投资报记者采访的业内人士表示,“此前有中兴、华为事件,美国对国内科技企业进行疯狂打压。中芯国际作为芯片领域的龙头,在政策和市场推动下发展明显加速,美国如出手打压并不意外。虽然中芯国际发布声明,但如果美国执意将中芯国际列入实体清单,将对公司经营产生一定影响。而这个影响有多大,目前无法量化。考虑到负面影响的不确定性,部分资金短期选择抛售不难理解”。

中报靓丽 大跌或引发超跌反弹

顶着“国产之光”登陆科创板的中芯国际,在上市后表现差强人意。上市首日高开低走后,股价表现低迷,8月上旬短暂反弹后,便开始一路震荡回落。周一股价大幅下挫,上市后的新低再被刷新。中芯国际是否还有投资价值?对此,有行业人士表示,就短期而言,中芯国际遭遇利空后市场反应过激,该股可能在惯性回落后出现报复性反弹。从中长期来看,还需要关注公司基本面的变化。就目前来看,公司中报靓丽,成长性凸显,股价大幅下挫反而是配置的良好时机。

可以看到,中芯国际是中国大陆第一家实现14nm量产的集成电路晶圆代工企业。今年上半年,中芯国际实现营收131.61亿元,同比增长29.38%;归母净利润创历史新高,达到13.86亿元,同比增长高达329.83%。开源证券表示,中芯国际持续加强研发和资金投入,技术领先。目前14nm已经量产,N+1代芯片进入客户导入阶段,可望于2021年进入量产。此外,半导体行业景气回暖,国产替代趋势明显,国内政策大力支持集成电路发展,公司未来成长可期。

在国产替代浪潮中,大陆晶圆代工龙头无疑是率先受益者之一。国海证券指出,公司是中国半导体产业链实现自主可控的关键所在,战略意义重大。公司制程工艺节点完善,在技术研发、客户资源等方面具备较强的竞争优势,将充分受益于晶圆代工行业成长和(港股00001)国产替代加速的大趋势。在先进制程节点,公司加码研发N + 1、N + 2工艺,14nm以下晶圆代工企业数量屈指可数,竞争格局更为良性,加之5G时代对高性能运算需求的不断提升,公司先进制程业务将快速成长。华为受到美国霸陵封锁后,晶圆代工国产替代将是大势所趋,中芯国际作为半导体国产替代先锋,有望持续提升市场份额,引领国产化浪潮。